Doen Stock Options Verwaterde Aandele

Ten volle verwaterde Aandele Wat is ten volle verwaterde aandele ten volle verwaterde aandele is die totale aantal aandele wat uitstaande sou wees as alle moontlike bronne van bekering, soos omskepbare effekte en aandele-opsies. uitgeoefen. Dit aantal aandele is belangrik vir 'n maatskappy se verdienste per aandeel (VPA) berekening, omdat die gebruik van ten volle verwaterde aandele verhoog die aantal aandele wat gebruik word in die VPA berekening en verminder die dollar verdien per aandeel van gewone aandele. Afbreek van ten volle verwaterde Aandele EPS is 'n berekening van die dollar bedrag van verdienste 'n stewige genereer per aandeel van uitstaande gewone aandele, en ontleders beskou hierdie verhouding 'n belangrike aanwyser van die maatskappy waarde wees. Hoe verdienste per aandeel word bereken VPA word gedefinieer as (netto inkomste verkies dividende) / (geweegde gemiddelde gewone aandele uitstaande). Enige betaal om voorkeur aandeelhouers as 'n kontantdividend verdienste afgetrek van netto inkomste, omdat die verhouding slegs van toepassing op gewone aandeelhouers. Geweegde gemiddelde gewone aandele is die (begin tydperk balans eindig tydperk balans) / 2. As 'n besigheid kan meer verdienste per gewone aandeel te genereer, die maatskappy word beskou as meer waardevol en die aandeelprys kan verhoog te wees. Aanvaar byvoorbeeld dat ABC Korporasie genereer 10 miljoen in netto inkomste en betaal al verkies aandeelhouers 'n Totaal van 2 miljoen in dividende, sodat die netto inkomste beskikbaar vir alle gemeenskaplike aandeelhouers is 8 miljoen. As die maatskappye gemiddelde gewone aandele uitstaande totale 1000000, die EPS is 8 per aandeel. Die 8 VPA word beskou as basiese VPA, omdat die totale nie aangepas vir verwatering. Faktorering in volle verwaterde Aandele Full verwatering beteken dat elke sekuriteit wat kan omskep word in gewone aandele omgeskakel, wat beteken dat daar minder verdienste beskikbaar per aandeel van gewone aandele. Sedert EPS is 'n belangrike maatstaf van 'n maatskappy se waarde, dit is belangrik vir 'n belegger te hersien EPS. Verskeie tipes sekuriteite omskep in gewone aandele, insluitend 'n omskepbare verband. omskepbare voorkeur voorraad, voorraad opsies, regte en lasbriewe. As 'n voorbeeld, veronderstel dat ABC reik 100,000 aandele in voorraad opsies om maatskappy uitvoerende beamptes om dit te beloon vir die bereiking van 'n wins doel. Die firma het ook 'n omskepbare verband uitstaande wat toelaat dat die verbandhouers te omskep in 'n totaal van 200,000 aandele van gemeenskaplike voorraad, en ABC het omskepbare voorkeur voorraad uitstaande, en daardie aandele kan omskep word in 200,000 aandele van gemeenskaplike voorraad. Volle verwatering aanvaar dat al die 500,000 in bykomende gewone aandele uitgereik is, wat die gewone aandele uitstaande op 1,5 miljoen verhoog. Gebruik dieselfde 8 miljoen in verdienste gemeenskaplike aandeelhouers, ten volle verwaterde verdienste per aandeel is (8000000/1500000 aandele), of 5,33 per aandeel, wat laer is as die basiese verdienste per aandeel van 8 per share. Diluted verdienste per aandeel - verwaterde VPA Wat is verwaterde verdienste per aandeel - verwaterde VPA verwaterde VPA is 'n prestasie metrieke wat gebruik word om die kwaliteit van 'n maatskappy se verdienste per aandeel (VPA) te meet as al omskepbare sekuriteite uitgeoefen. Omskepbare sekuriteite is alle uitstaande omskepbare voorkeur aandele, omskepbare skuldbriewe. voorraad opsies (hoofsaaklik werknemer gebaseer) en lasbriewe. Tensy die maatskappy het geen bykomende potensiële aandele uitstaande, wat is 'n relatief seldsame omstandighede, sal die verwaterde verdienste per aandeel altyd laer as die eenvoudige EPS wees. VIDEO laai die speler. Afbreek van verwaterde verdienste per aandeel - verwaterde VPA verwaterde VPA in ag neem wat sal gebeur as verwaterende sekuriteite uitgeoefen. Verwaterende sekuriteite sekuriteite wat nie gewone aandele, maar kan omgeskakel word na gewone aandele indien die houer oefeninge wat opsie. As omskep, verwaterende sekuriteite effektief verhoog die geweegde aantal aandele uitstaande, en dit op sy beurt verminder EPS, want die berekening van VPA gebruik 'n geweegde aantal aandele in die deler. Betekenis van EPS EPS is 'n baie belangrike maatstaf wat gebruik is om 'n maatskappy se finansiële gesondheid. Wanneer verslagdoening finansiële resultate, inkomste en verdienste per aandeel is twee van die mees algemeen beoordeel statistieke. In hul verdienste verslae, maatskappye rapporteer beide primêre en verwaterde verdienste per aandeel, maar die fokus is oor die algemeen meer op die meer konserwatiewe verwaterde VPA meet. Verwaterende VPA word beskou as 'n konserwatiewe metrieke omdat dit dui op 'n ergste scenario in terme van verdienste per aandeel. Dit is hoogs onwaarskynlik dat almal hou opsies, lasbriewe, omskepbare voorkeur aandele, ens hul aandele alles op een slag sal omskep. Terselfdertyd, as dinge goed gaan, is daar 'n goeie kans dat al die opsies en cabrio sal omskep word in gewone aandele. N groot verskil in 'n maatskappy se verdienste per aandeel en verwaterde verdienste per aandeel kan hoë potensiële verwatering dui vir die maatskappy se aandele, 'n kenmerk byna eenparig aanskou negatief deur beide ontleders en beleggers. 'N belangrike caveat is dat VPA slegs gerapporteer word deur openbare maatskappye vereis. EPS is gerapporteer in 'n openbare maatskappy se inkomstestaat. Gemeenskaplike Verwaterende Securities Convertible verkies voorraad, voorraad opsies en omskepbare effekte is algemene vorme van verwaterende sekuriteite. Convertible verkies voorraad is 'n voorkeur aandeel wat omgeskakel kan word na 'n gemeenskaplike aandeel te eniger tyd. Stock opsies is algemeen werknemervoordele, veral vir bestuurders. Stock opsies gee die houer die reg om gewone aandele te koop teen 'n vasgestelde prys op 'n bepaalde tyd. Omskepbare effekte is soortgelyk aan omskepbare voorkeur voorraad, as hulle tot bekering te gewone aandele op die pryse en tye vermeld in hul kontrakte. Al hierdie effekte indien uitgeoefen, sal die aantal uitstaande aandele verhoog, en sal dus afneem EPS. What is die formule vir die berekening van verwaterde verdienste per aandeel berekening van verwaterde verdienste per aandeel is 'n manier om rekenskap vir alle aandele 'n maatskappy kan uitreik. Verdienste per aandeel (VPA) is 'n algemene finansiële metrieke wat gebruik word om die winsgewendheid van 'n onderneming uit te druk. Maar, ten einde om verantwoording te doen al van 'n maatskappy se verpligtinge wat kan lei tot bykomende aandele uitgereik, verwaterde verdienste per aandeel kan 'n baie beter metrieke wees om te gebruik. Hier is wat verwaterde VPA is en hoe om dit te bereken. Wat is verwaterde VPA n maatskappy se verdienste per aandeel, of EPS, is eenvoudig die maatskappy se totale inkomste minus enige voorkeur dividende, gedeel deur die aantal uitstaande aandele. Let wel: Vir akkuraatheid, is dit die beste om 'n geweegde gemiddelde van die maatskappy se uitstaande aandele gebruik vir die tydperk. Maar dit nie die geval is verf 'n heeltemal akkurate prentjie van die maatskappy se finansiële toestand. Baie maatskappye het ander bestaande verpligtinge wat kan lei tot bykomende aandele uitgereik. Byvoorbeeld, as 'n maatskappy aandele-opsies aan sy werknemers of enige uitstaande effekte wat kan omskep word in gewone aandele, dan is dit kan lei tot die uitreiking van meer aandele - en die verwatering van bestaande aandeelhouers. Om hierdie rede, kan dit meer sinvol is die finansiële statistieke spreek wees soos EPS met behulp van die ten volle verwaterde aandeel telling - dit wil sê, die aantal aandele wat sou bestaan ​​as al hierdie verpligtinge nagekom. Om verwaterde VPA te bereken, het ons verander die aandeel telling in die VPA formule om rekenskap te gee die ekstra aandele. Hoe om die effek van opsies Verwaterde aandele bepaal kan lastig om te bereken word, veral wanneer dit kom by die voorraad opsies, wat die mees algemene verpligting om aandele wat maatskappye in die gesig staar uitreik is. Eintlik, as 'n maatskappy aandele-opsies op 'n sekere oefening (staking) prys, moet jy net om rekenskap te gee van die intrinsieke waarde van die opsies en hoeveel voorraad kan gekoop word met die bedrag van geld. Eerstens, vermeerder die aantal uitgereikte aandele-opsies deur die uitoefeningsprys. Dit sê vir jou hoeveel betaal sal word ten einde die opsies uit te oefen. Volgende, verdeel wat gevolg word deur die huidige markprys van die aandele te bepaal hoeveel aandele kan gekoop word vir die uitoefeningsprys van die opsies. Ten slotte, trek hierdie syfer uit die aantal uitstaande om die oortollige aandele wat nodig sou wees om uitgereik om hierdie verpligtinge na te kom vas te stel opsies. Dit is die nommer wat jy voeg by die uitstaande aandele tel die aantal aandele wat kan bestaan ​​indien die opsies uitgeoefen bepaal. 'N Voorbeeld Kom ons sê dat 'n maatskappy verdien 1000000 en het 10 miljoen aandele uitstaande en geen voorkeur dividende te betaal. 'N Basiese berekening toon 'n VPA van 0,10. Wel ook aanvaar dat aandele verhandel vir 20 en die maatskappy uitgereik het 1000000 voorraad opsies om aandele te koop vir 15. Die gebruik van die metode wat hierbo bespreek is, kan ons die aantal verwaterde aandele soos hierdie te bereken: En dan verwaterde VPA kan bereken word met behulp van hierdie resultaat : Hierdie artikel is deel van die Motley Fools Kennis Sentrum, wat geskep is gebaseer op die inligting wat versamel wysheid van 'n fantastiese gemeenskap van beleggers. Wed graag jou vrae, gedagtes en opinies te hoor op die kennis Center in die algemeen of hierdie bladsy in die besonder. U insette sal ons help om te help om die wêreld te belê, beter E-pos ons by knowledgecenterfool. Dankie - en Fool op Probeer enige van ons dwase nuusbrief dienste gratis vir 30 dae. Ons Fools kan nie almal hou dieselfde menings, maar ons almal is van mening dat die oorweging van 'n wye verskeidenheid van insigte maak ons ​​beter beleggers. Die Motley Fool 'n bekendmaking beleid word bedek Werknemer Stock Options kan beïnvloed die waarde van gewone aandele tel van korporatiewe winste was nog nooit maklik nie, maar in die afgelope paar jaar sy geword selfs harder as rekenmeesters, uitvoerende beamptes en reguleerders debatteer hoe om te tel die steeds groeiende aantal aandele-opsies uitgereik na bo bestuurders en rang-en-lêer werknemers. Die meeste van die debat is oor die vraag of opsies moet getel word as 'n uitgawe, wat gerapporteerde verdienste sal verminder en moontlik ondermyn aandeelpryse. Maar Theres 'n ander, ewe belangrike probleem wat minder aandag kry, sê Wharton rekeningkundige professor Wayne R. Guay. Watter effek het opsies op die aantal aandele te koop 'n maatskappy het in sirkulasie Die antwoord kan 'n groot verskil maak wanneer 'n maatskappy bere sy verdienste per aandeel, en wanneer beleggers bereken die kritieke prys-tot-verdienste-verhouding. A maatskappye aandele is nie net gewone aandele, sê Guay. Die ander groot stuk is werknemer voorraad opsies meeste van die debat oor aandele-opsies is hoe om voorraad opsies te behandel as 'n uitgawe in die teller van die verdienste-per-aandeel (berekening).Maar die uitwerking daarvan op die deler moet vasgestel goed. Guay, John E. Core. professor in rekeningkunde by Wharton, en š. p. Kothari, professor in rekeningkunde aan die Massachusetts Institute of Technology, ondersoek die probleem in hul papier, Die Ekonomiese Verwatering van Werknemer Stock Options: verwaterde VPA vir Waardasie en finansiële verslagdoening. Die papier is gepubliseer in die Rekeningkunde Review in Julie 2002 en het 'n spesiale relevansie nou omdat reguleerders soos die Financial Accounting Standards Board verwag om opsies rekeningkundige reëls volgende jaar verander. Na bestudering van 731 aandele-opsies planne teen Amerikaanse korporasies, Guay en sy kollegas die gevolgtrekking gekom dat die bestaande FASB tesourie-effekte metode van rekeningkunde vir die verwaterende uitwerking van uitstaande opsies onderspeel stelselmatig die opsies verwaterende uitwerking, en dus overstates berig VPA (verdienste per aandeel). Die skrywers aflei dat die huidige rekeningkundige reëls veroorsaak opsies verwatering word onderskat deur 'n gemiddeld van sowat 50 wat opsies verwatering is regtig twee keer wat maatskappye sê dit is. Understating verwatering opblaas verdienste per aandeel, die skrywers sê. 8220We inkorporeer die tydwaarde van die opsie in ons meet en dis gaan lei tot meer verwatering, 8221 sê Guay. 8220If beleggers versuim om hierdie verdunning, dan aandeelpryse kan opgeblaas oorweeg. Werknemer opsies gee hul eienaars die reg om aandele teen 'n vasgestelde prys te koop enige tyd oor 'n gegewe tydperk. Tipies, die koopprys (ook bekend as die staking of uitoefeningsprys) is die aandele prys op die dag van die opsies uitgereik. Die reg om die opsies uit te oefen kan al berus op 'n keer of in fases op die eerste paar herdenkings van die toekenning. Werknemer opsies gewoonlik verval indien hulle nie binne 10 jaar uitgeoefen. Opsies 'n beroep op mense omdat hulle groot waarde kan oordra sonder dat dit die werknemer sit geld op die spel, soos 'n mens besit werklike aandele van voorraad. As die aandeelprys het meer as 10 jaar tot 100, sou 'n opsie met 'n 25 uitoefeningsprys werd wees 75. Die werknemer kan die reg om die aandele te koop vir 25, dan onmiddellik verkoop hulle op die ope mark vir 100. As die aandeel uit te oefen prys in plaas gedaal tot 15, die opsie sou waardeloos wees, maar die werknemer sal nie geld verloor het. Het hy besit werklike aandele, HOD verloor 10 per aandeel. Geborg inhoud: In 1985, opsies uitstaande op maatskappye boeke opsies wat toegestaan ​​het, maar nog nie uitgeoefen geëwenaar 4.6 van die maatskappye gewone aandele van gemeenskaplike voorraad. Teen 1995, het dié syfer gegroei tot 8,9, die skrywers skryf. Opsies is selfs meer gewild in die laat 90's en voortgaan om wyd gebruik word ten spyte van kritiek van hul rol in die stygende uitvoerende vergoeding van die afgelope paar jaar. Die toenemende gebruik van opsies het 'n debat oor hoe hulle moet in berekening gebring word opgewek. Sommige advokaat wat hulle as 'n uitgawe, met die argument opsies waarde en moet in ag geneem word 'n vergoeding koste net soos lone en ander voordele. Ander sê dat sedert opsies hoef te betrek 'n oordrag van kontant uit maatskappy koffers, hulle moet nie as 'n uitgawe. Hierdie probleem is 'n groot deel van die aandag gekry in die afgelope paar jaar, en die FASB verwag om nuwe reëls te reik in 2004 wat 'n vorm van afskrywing. Maar dit is die tweede probleem van hoe om verantwoording te doen-opsies wat verband hou verwatering van aandeelwaarde laat nog, Guay en sy kollegas sê. Maatskappye het verskillende maniere van die verskaffing van die aandele wat nodig is om om te draai om werknemers wat opsies uit te oefen. Sommige maatskappye gebruik maak van 'n reserwe van aandele wat nog nie in sirkulasie is. Ander gebruik winste terug te koop aandele op die ope mark, met behulp van hulle om 'n reserwe te ontmoet opsies oefeninge te bou. In ieder geval, wanneer opsies uitgeoefen die gevolg is dat meer aandele in sirkulasie, en dat verminder, of verdun, die waarde van aandele voorheen in beleggers hande. As 'n maatskappy het 'n miljoen aandele uitstaande en werknemers uitgeoefen opsies om 200,000 aandele te koop, sal daar dan 1,2 miljoen aandele uitstaande. Dit sou verdienste per aandeel, wat gedink word deur die maatskappy se totale verdienste vir die tydperk deur die aantal uitstaande aandele beïnvloed. As die maatskappy verdien 1 miljoen sal verdienste per aandeel 1 wees voordat die opsies uitgeoefen, en slegs 83,3 sent na die oefening. Aangesien 'n aandele prys swaar beïnvloed deur verdienste per aandeel, sal laer per aandeel verdienste waarskynlik veroorsaak dat die aandeelprys daal. In die praktyk, die rekeningkundige is nie so eenvoudig soos in hierdie voorbeeld. Sy maklik om die verwatering wat veroorsaak word deur opsies wat uitgeoefen word, maar wat van die opsies wat uitgeoefen kan word, maar havent Beleggers moet die potensiële skade wat gedoen kan word as opsies uitgeoefen word bereken sien, maar hulle weet nie wanneer die opsies sal wees uitgeoefen, if at all. Baie opsies houers wag om uit te oefen tot kort voor hul opsies verval, met die hoop die aandeelprys sal verder Onder die huidige rekeningkundige reëls styg, hierdie onsekerheid hanteer in 'n redelik eenvoudige manier: deur besyfering hoeveel aandele kan gekoop word by die huidige mark prys as al in-die-geld-opsies uitgeoefen. Dit is opsies met 'n trefprys laer as die huidige markprys. As die aandeelprys is 10 en die uitoefeningsprys is 5, kan elke opsie sy eienaar 'n 5 wins te maak. Dit is genoeg om te koop van 'n aandeel. Dus, elke opsie skep aandeel wat aan die totale aantal uitstaande gewone aandele gevoeg om verwaterde verdienste per aandeel te bereken. 'N Maatskappy kan 'n miljoen opsies uitstaande het, maar tel net 500,000 in die verwaterde verdienste per aandeel berekening. Die probleem met hierdie benadering, die skrywers sê, is dat dit gebruik te lae syfer vir potensiële-opsies wat verband hou winste. Dit beteken dat dit onderspeel die aantal aandele wat kan gekoop word met daardie winste. Dus, is die verwatering sowel onderskat. Sedert opsies houers is geneig om uit te stel oefen totdat aandeelpryse styg verder, die waarde van 'n in-die-geld opsie vandag gehou is eintlik groter as die verskil tussen vandag se mark prys en die trefprys. Byvoorbeeld, indien 'n werknemer het 'n 25 opsie en die aandeelprys was 75, die huidige rekeningkundige reëls sal die opsie waardeer teen 50. Maar as 'n mens die werknemer 50 aangebied vir die opsie, kan hy ook weier om te verkoop omdat hy sou verkies om wed dat 'n hoër aandeelprys sy opsie meer waardevol later sou maak. Trouens, dit is wat die tipiese werknemer doen. Daarbenewens het die FASB metode ken geen waarde vir opsies wat nie uitgeoefen kan word teen 'n wins. Dit is op-die-geld-opsies, waar die trefprys en markprys is dieselfde, en out-of-the-geld-opsies, waar die trefprys is hoër as die markprys. Trouens, as 'n mens 'n werknemer by een van die opsies vir niks laat vaar gevra het, sou hy waarskynlik weier sedert, selfs al is die opsie is waardeloos vandag, kan die aandele prys later styg genoeg is om die opsie in die geld. Die gevolg van hierdie opsies het so 'n lang volwassenheid dat hulle soveel ekstra waarde, sê Guay. Om uit te net hoeveel waarde die in-, op - en out-of-the-geld-opsies het om hul eienaars, die skrywers bestudeer 731 opsies planne van 1995 tot 1997 Hulle gevolgtrekking was dat terwyl die FASB benadering kan, byvoorbeeld, waardeer 'n opsie op 50, is dit dalk 'n werklike waarde van 80 of meer van sy eienaar nie. Dit beteken dat die opsies wat verband hou winste kon meer aandele te koop, wat veroorsaak dat 'n groter verwatering wanneer daardie bygevoeg om gewone aandele te verwaterde verdienste per aandeel uit. As die 80 figuur gebruik, moet verdienste per aandeel laer wees en die aandele prys kan dus val. Onder al die opsies planne bestudeer, die skrywers gevind dat opsies die aantal aandele wat gebruik word in die verwaterde berekening verdienste per aandeel-vir 2,96 moet verhoog. Die FASB metode verantwoordelik vir slegs die helfte van die verwatering 1.46. In die mees ekstreme gevalle, opsies verwatering was sowat 22, maar die FASB benadering sit dit teen slegs 14.5. Guay sê hy en sy kollegas is nie onherroeplik aan hul eie opsies-waardasiemodel, aangesien enige benadering behels 'n baie aannames oor faktore soos toekomstige aandeelpryse en op watter punt werknemers sal kies om te oefen. Maar hulle glo hul bevindinge toon dat reël makers moet verder gaan as die huidige debat oor die vraag of om opsies as 'n uitgawe te tel. Hulle moet ook 'n beter manier van besyfering soek hoe opsies ondermyn die waarde van gewone shares. How doen voorraad opsies werk Job advertensies in die geklassifiseerde noem voorraad opsies meer en meer gereeld. Maatskappye bied hierdie voordeel nie net top-paid bestuurders, maar ook om rang-en-lêer werknemers. Wat is aandeelopsies Hoekom is maatskappye hulle aanbied is werknemers verseker van 'n wins net omdat hulle voorraad opsies Die antwoorde op hierdie vrae sal jy 'n baie beter idee oor hierdie toenemend gewilde beweging gee. Kom ons begin met 'n eenvoudige definisie van aandele-opsies: Volgende Up Stock opsies van jou werkgewer gee jou die reg om 'n spesifieke aantal aandele van jou maatskappy se voorraad te koop in 'n tyd en teen 'n prys wat jou werkgewer bepaal. Beide privaat en in die openbaar gehou maatskappye maak opsies beskikbaar vir 'n paar redes: Hulle wil aan te trek en te hou goeie werkers. Hulle wil hul werknemers te voel soos eienaars of vennote in die besigheid. Hulle wil geskoolde werkers in diens te neem deur die aanbied van vergoeding wat verder gaan as 'n salaris. Dit is veral waar in aanloop maatskappye wat wil om vas te hou aan soveel kontant as moontlik. Gaan na die volgende bladsy om te leer waarom voorraad opsies is voordelig en hoe hulle toegeken aan ander werknemers. Druk x09x20quotHowx20dox20stockx20optionsx20workx3Fquotx2014x20Aprilx202008.ltbrx20x2FgtHowStuffWorks. x20ampltx3Bhttpx3Ax2Fx2Fmoney. howstuffworksx2Fpersonal-financex2Ffinancial-planningx2Fstock-options. htmampgtx3Bx206x20Octoberx202016 hrefCitation amp Datum